Рынок недвижимости: тренды и прогнозы

2 февраля 2026 г.

Обзор российского рынка недвижимости и анализ публичных девелоперов.

Рынок жилой недвижимости в России переживает структурную трансформацию на фоне изменения условий ипотечного кредитования и макроэкономической ситуации.

Текущая ситуация:

•Льготная ипотека завершена, рыночные ставки превышают 20%
•Продажи новостроек снизились на 25-30% в крупнейших городах
•Цены стабилизировались после роста на 80%+ за 2020-2024 гг.

Сегментация рынка:

•Массовый сегмент: под давлением из-за снижения доступности ипотеки
•Бизнес-класс: относительно устойчив благодаря платежеспособному спросу
•Премиум/элит: продолжает рост, ограниченное предложение

Публичные девелоперы:

Крупнейший застройщик страны адаптируется к новым условиям. Снижение маржинальности компенсируется эффектом масштаба. Высокая долговая нагрузка — ключевой риск.

•ПИК (ДЕРЖАТЬ)

Агрессивная стратегия роста в регионах. Диверсификация бизнеса снижает зависимость от столичного рынка. Привлекательная оценка относительно исторических уровней.

•Самолет (ПОКУПАТЬ)

Фокус на реновации в Москве обеспечивает стабильный земельный банк. Консервативный подход к долговой нагрузке.

•Эталон (ДЕРЖАТЬ)

Прогноз на 2026:

•Ожидаем стабилизацию цен в номинальном выражении
•Объемы продаж восстановятся во втором полугодии
•Консолидация рынка продолжится

недвижимостьПИКСамолетипотекадевелоперы

Важная информация

Настоящий материал подготовлен аналитическим подразделением ПАО «Совкомбанк» (далее — Банк) и носит исключительно информационный характер. Материал предназначен для лиц, являющихся квалифицированными инвесторами в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Информация, содержащаяся в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям и ожиданиям.

Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Банк не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале.

Банк не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления.

Авторы

Козлов Андрей Петрович

Аналитик